La Théorie de Dow en Trading : Concepts Clés et Applications

Introduction

Les Six Principes de la Théorie de Dow

1. Le marché intègre toutes les informations

La théorie de Dow stipule que toutes les informations disponibles, y compris les nouvelles, les rapports économiques et les attentes des investisseurs, sont déjà reflétées dans les prix des actifs. En d’autres termes, le prix actuel représente la somme de toutes les connaissances disponibles.

2. Le marché suit trois types de tendances

Selon Dow, le marché évolue selon trois types de tendances :

• Tendance primaire : Mouvement de long terme qui peut durer plusieurs années.
• Tendance secondaire : Mouvement intermédiaire qui peut durer de plusieurs semaines à plusieurs mois et représente des corrections contre la tendance primaire.
• Tendance mineure : Mouvement de court terme qui peut durer de quelques jours à quelques semaines.

3. Les tendances primaires ont trois phases

Dow identifie trois phases dans une tendance primaire :

• Phase d’accumulation : Les investisseurs avertis commencent à acheter ou à vendre des actions contre le consensus général.
• Phase de participation publique : La majorité des investisseurs reconnaît la nouvelle tendance et commence à acheter ou vendre.
• Phase de distribution : Les investisseurs avertis commencent à vendre ou à acheter en anticipation de la fin de la tendance.

4. Les indices doivent se confirmer mutuellement

Pour qu’une tendance soit validée selon Dow, les mouvements des principaux indices de marché doivent se confirmer mutuellement. Par exemple, si le Dow Jones Industrial Average monte, le Dow Jones Transportation Average doit également monter pour confirmer une tendance haussière.

5. Les volumes doivent confirmer les tendances

Le volume de transactions doit augmenter dans la direction de la tendance. Par exemple, dans une tendance haussière, le volume devrait augmenter lors des hausses de prix et diminuer lors des baisses.

6. Une tendance est en vigueur jusqu’à ce qu’un signal clair indique qu’elle a tourné

La tendance doit être considérée comme intacte jusqu’à ce qu’il soit clairement démontré qu’elle a changé. Les retournements de tendance doivent être confirmés par des mouvements clairs et décisifs des prix.

Applications Pratiques et Exemples

Identifier les tendances primaires

Prenons l’exemple d’un marché haussier dans l’indice S&P 500. Supposons que l’indice commence à augmenter régulièrement après une période de consolidation. Selon la théorie de Dow, cette phase initiale est l’accumulation. Une fois que l’indice dépasse un certain niveau de résistance et que le volume de transactions augmente, la phase de participation publique commence. Enfin, lorsque l’optimisme atteint son sommet et que les investisseurs avertis commencent à vendre, la phase de distribution est atteinte.

Confirmation des indices

Supposons que le Dow Jones Industrial Average (DJIA) atteint de nouveaux sommets, mais que le Dow Jones Transportation Average (DJTA) reste stable ou baisse. Selon la théorie de Dow, cela pourrait indiquer une divergence et remettre en question la validité de la tendance haussière dans le DJIA.

Compréhension graphique

Par exemple lors d’un tendance haussière, si un prix dit « bas » est cassé sans que celui-ci ne vienne dépasser le précédent « Plus haut » réaliser, la structures de marché indique un retournement.

Dans une tendance haussière, par exemple, pour que le marché reste efficient, les plus bas retraceront toujours au niveau du précédent plus haut, comme illustré ci-dessous.

Dans le cas où l’un des mouvements haussiers n’est pas correctement retracé, cela peut créer un déséquilibre de marché, aussi appelé Imbalance ou FVG (Fair Value Gap), qui est très facilement reconnaissable sur les marchés.

Cas Particuliers et Exceptions

Divergences entre les indices

Il arrive que les indices ne se confirment pas mutuellement. Dans ces cas, la théorie de Dow suggère une prudence accrue. Par exemple, si le DJIA monte tandis que le DJTA baisse, cela peut indiquer une faiblesse sous-jacente dans l’économie, car le secteur des transports est souvent considéré comme un indicateur avancé de la performance économique globale.

Volumes non confirmés

Parfois, les volumes ne confirment pas les mouvements de prix. Par exemple, si les prix augmentent mais que le volume diminue, cela peut signaler un manque de conviction derrière le mouvement, et donc un potentiel retournement de tendance.

Probabilités de Retracement et Retournements de Tendance

Retracements de Fibonacci

Les retracements de Fibonacci sont une méthode populaire pour identifier les niveaux de prix où un retracement a de fortes chances de rebondir. Les niveaux de Fibonacci les plus couramment utilisés sont 38,2%, 50% et 61,8%. Par exemple, si une action passe de 100 € à 200 €, les niveaux de retracement potentiels seront autour de 138,2 € (38,2%), 150 € (50%) et 161,8 € (61,8%).

Exemple :

Imaginons qu’une action ABC passe de 50 € à 100 €. Selon les retracements de Fibonacci :

• Niveau de 38,2% : 79,1 €
• Niveau de 50% : 75 €
• Niveau de 61,8% : 70,9 €

Si le prix de l’action commence à retracer après avoir atteint 100 €, ces niveaux peuvent servir de points de support potentiels où le prix pourrait rebondir.

Volume-Weighted Average Price (VWAP)

Le VWAP est un indicateur qui montre le prix moyen pondéré par le volume d’un actif sur une période donnée. Il est souvent utilisé par les traders institutionnels pour évaluer la qualité d’une exécution d’ordre. Le VWAP peut également servir de support ou de résistance dynamique.

Exemple :

Lors de la construction d’une tendance haussière d’après DOW, le re-tracement à des probabilités significative de rebondir sur la VWAP.

Volume Profile

Le Volume Profile est un outil qui montre la distribution du volume de transactions à différents niveaux de prix sur une période donnée. Les niveaux de prix où le volume est le plus élevé sont appelés « High Volume Nodes » (HVN) et peuvent servir de support ou de résistance. Les « Low Volume Nodes » (LVN) sont des zones où le prix a passé peu de temps et peuvent indiquer des niveaux de rupture potentiels.

Exemple :

Si un trader observe un Volume Profile pour une action et voit un HVN autour de 150 €, cela peut être un niveau de support important. Si le prix descend vers ce niveau, il pourrait trouver un soutien significatif en raison du volume élevé de transactions précédentes à ce prix.

Retournements de tendance

Les retournements de tendance sont des changements décisifs dans la direction du marché. Ils peuvent être identifiés par des motifs graphiques tels que les têtes et épaules, les doubles sommets ou creux, et les cassures de lignes de tendance. La théorie de Dow stipule qu’un retournement doit être confirmé par un mouvement significatif et soutenu dans la direction opposée.

Fractalité en Trading : Comprendre et Utiliser les Concepts

Concept de fractalité

La fractalité est le principe selon lequel les structures de marché se répètent à différentes échelles de temps. Par exemple, les mêmes modèles de tendance primaire, secondaire et mineure que l’on observe sur un graphique journalier peuvent également être observés sur des graphiques horaires ou hebdomadaires.

Application de la fractalité

En utilisant le concept de fractalité, les traders peuvent appliquer les mêmes techniques d’analyse technique sur différentes échelles de temps. Cela permet une analyse plus cohérente et une meilleure compréhension des mouvements de marché à court et à long terme.

Conclusion

La théorie de Dow, enrichie par l’utilisation d’outils tels que les retracements de Fibonacci, le VWAP et le Volume Profile, fournit une base solide pour l’analyse technique en trading. En comprenant et en appliquant ces concepts, les traders peuvent identifier des niveaux de prix critiques, anticiper des retracements et des retournements de tendance, et interpréter les structures de marché pour prendre des décisions de trading plus informées.

Comprendre les exceptions et la fractalité enrichit l’analyse et permet aux traders d’adapter leurs stratégies aux marchés changeants. Explorez davantage de ressources et pratiquez régulièrement pour affiner vos compétences.